受疫情影响,日本经济坠入深渊了吗?

     日本第二季度GDP出来了,-27.8%,创有记录以来最大跌幅。


感觉挺耸人听闻的,跌了将近30%!该怎么正确理解这个数字呢?它是年率换算下来的数值,也就是说,如果整个经济状况一直持续4-6月这个势头一年,全国的GDP才会下跌到27.8%。实际的GDP比前期其实是下跌7.8%。

按照经济学家的定义,连续三个季度负增长就进入了技术性衰退,而日本从去年第四季度至今已经有3个季度是负增长,所以可以认定日本经济已经进入衰退期。

但平行比较发达国家,美国、欧洲,这些比日本疫情更严重的国家,管控更加严格的情况下,美国年率下降32.9%,欧元区19国下滑40.3%,英国折合年率更是猥琐了59.8%,进入衰退期,这些数字都创纪录了。

所以,经济衰退并非日本一家。

1.哪些因素拖累了日本的经济?

今年第二季度,日本因为疫情全国进入了“紧急事态”,人们被要求在家里办公,学校放假,有超过100个国家的人员被禁止入境……这段期间,有不少企业因为疫情限制而被迫倒闭。

其中就包括在东京练马区的一个知名炸猪排店。该店的店长本来要做东京奥运会火炬手,因为疫情接踵而至的变故,生意没了,火炬手也做不成了,这位刚过中年的男人实在想不开而选择自杀,让人不禁唏嘘。

根据NHK的数据统计,第二季度拖累日本经济的主要因素是出口大幅减少个人消费减少设备投资减少这三个因素。其中最主要的就是海外需求出口的下降。


其一,日本是出口导向型经济,它有很强的、效率极高的生产线,和全球化布局的工厂,所以能生产出超出本国需求大几倍的产量。其中最大的收益来源就是汽车,丰田、本田这些日本在全球知名的汽车企业为本国经济带来了巨量的收益。

但是由于新冠疫情,首先是这些集团设在全球各地的工厂被迫停工,再到各国疫情日趋严重的趋势之下,人们减少原定的消费计划,所以整体的需求大幅下降。

不过丰田还是那个丰田。即使面对这么严重的疫情影响,丰田8月6日发布的第二季度财报显示其仍保持盈利,净赚1588亿日元(全球除了丰田,大型汽车企业全部亏损)。

全球化结构中的一荣俱荣,一惨都惨就表现出来了,作为对日本投资最多的欧美两个地区经济大幅下跌,日本也就受到了不小的影响。

其二,就是赴日游客数量骤减导致消费减少。我们公号的情报也持续有追踪,4~6月赴日游客数量是骤减了99%以上。一些专营海外市场的日本药妆店的收入在此期间大幅下跌:

日本松本清控股8月11日公布的2020年4~6月的合并财报显示,净利润为38亿日元,同比下降41%。

苏宁旗下的LAOX这个主打外国市场的药妆品牌也遭殃。其财报也显示,2020年上半年,LAOX的最终损益为亏损139亿日元(上年同期亏损31亿日元)。

此外,高岛屋三越伊势丹等著名百货公司也都是亏损。

再来是因为人们的出行受限,外食、外出购物消遣的人数大幅减少,个人消费减少8.2%。

在帝国数据的统计中,受疫情影响倒闭最多的就是餐饮店,截至8月14日已经达到60家。

而跟我们业务相关的住宅投资这一季度的影响并不是特别大。0.2%的这部分减少主要是因为人员出行受限交易量下跌,以及工地复工难导致的。

在我们以往的数据追踪来看,虽然成交量减少了,不过价格变动却不大,新房反而还涨了不少。进入6月,二手房的成交价也恢复上升。而刚刚公布的7月数据则将这个成交价的涨幅扩大,成交单价上涨4.7%。

2.二季度最惨,但三季度将回升

可以从帝国数据的这张表中看出,从3月31日到6月30日的第二季度这期间,有297个公司因疫情影响而倒闭。

但进入8月以来,随着日本政府的补助相继到位,加上日本也在6月初解除了紧急宣言,破产企业数量减少幅度很明显:

截至目前,日本已推出两个刺激方案,规模合计2.2万亿美元,之后还在酝酿第二轮补助政策,再给国民每人发10万日元的提案又摆了上来。

所以说,日本最大的兜底就是日本政府,市场现金不够就来发钱刺激。

虽然现在日本的疫情又反扑,但现实情况是:超过半数确诊的人是年轻人、轻症。

病毒的传染力扩大了,但死亡率和重症率都在下降,考虑到第二季度直接停摆经济所带来的损失比起来,日本政府会再度宣布进入紧急事态的概率很低

所以,基本上可以预见:第三季度日本的经济将会改善。那些媒体说日本惨,有点为时过早。



3.疫情中也有逆袭的日本企业

  日本资产仍是国外大企业的选择

我们曾写过一篇文章:《这次疫情中,一家日本公司意外成了最大赢家》,这家公司就是任天堂。

疫情期间,人们宅家出不去,游戏就成为了人们消遣的必备。而任天堂凭借自己的一双爆款游戏——《动物森友会》、《健身环大冒险》,加上供应链上复工问题导致的产品供应跟不上需求,硬生生把自己的游戏手柄“炒到”了五倍的价格

直到现在,任天堂的手柄仍然一机难求,二手价高于新货。任天堂的业绩表现也因此非常亮眼,营业利润为3523亿日元,比去年同期增长41.1%,也有大量现金流入这家公司。

现在国内也有大量少男少女为任天堂的游戏机疯狂,这就是文化创意的力量……

除了任天堂,日本软银集团公布的2020年4~6月合并财报显示,净利润为1.25万亿日元(约818亿人民币),同比增加11.9%,创财季新高。

日本有不少企业利用松下幸之助的“水库法则”在经济好的时候储存了大量的现金,这在疫情中就起到了关键作用。

日本知名财经杂志《东洋经济》刚刚发布了一个2020前半年日本企业账上现金状况的报告,前三名分别是索尼任天堂和专做半导体硅、聚氯乙烯等原材料供应的信越化学工业集团

这三家账上的现金净额分别为18851亿日元(约为1233亿人民币)、12167亿日元(约为796亿人民币)和10644亿日元(约696亿人民币),皆超过了1万亿日元,形成了超大的护城河。

在前十名中,排在第四的基恩士、第六的迅销集团(优衣库母公司)、第八的发那科,也都是代表日本企业形象的大手企业。




经历过上世纪末的那场资产大幅缩水的噩梦后,日本企业养成了不爱贷款爱存钱的习惯。

疫情来袭,各国有不少知名企业相继倒闭,但这些“爱存钱”的日企,则能在应对这种突如其来的疫情时快速恢复,并成为“后疫情”时代的极具发展潜力的企业。

拥有大量优质企业的日本,加上此消彼长的态势,是日本资产仍然极为稳定的原因。

虽然第二季度的GDP表现疲软,但是进入第三季度的日本,投资活动在恢复。期间日本接收了不少来自美国的投资,而日本企业也凭着新冠疫情“抄底”美国资产。

那个斥重金投资日本房产的黑石集团,在今年7月加码投资日本,从大和房屋工业公司收购日本的四家物流设施,收购总成本约为550亿日元(约36亿人民币)。

美国大型投资基金凯雷投资集团将对日本企业投资超过1万亿日元(约650亿人民币)。此前,凯雷投资集团于3月成立了专门面向日本企业的2580亿日元(约168亿人民币)基金。

反向投资则是日本著名便利店7-11的总公司柒和伊控股,8月3日宣布收购美国石油冶炼公司旗下的并设便利店的加油站,收购额约为2.2万亿日元(约1451亿人民币),逾2万亿日元(约1319亿人民币)的收购额在新冠病毒疫情扩大后成为世界最大规模

疫情是灾难,却也有一些机遇。我们是日本房产“捡漏”的捕手,为你紧盯日本的楼市变动,并寻得不错的投资机会。

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